村田MLCC自2016年下半年以來，MLCC已經(jīng)先后經(jīng)歷過三輪漲價，整體漲幅大約為25%-30%。部分電容從原來的3元飆漲至如今的20元，甚至翻10倍的都有。更為夸張的是，許多高端電容價格暴漲30倍仍然處于持續(xù)缺貨。其中，0201、0402、0603等主流型號全面漲價5%-30%。

2017年以來MLCC漲價的部分重要事件

對于此輪MLCC兇猛漲價，目前產(chǎn)業(yè)界認(rèn)為主要的原因來自以下三個方面：

首先是行業(yè)的供給結(jié)構(gòu)調(diào)整。本輪MLCC漲價，本質(zhì)上是源于2016 年下半年開始，以日本TDK淡出一般型MLCC為標(biāo)志，日本MLCC大廠，計劃性逐步停產(chǎn)中低端應(yīng)用的中高容 MLCC 產(chǎn)品，這主要是因為日企開始戰(zhàn)略性調(diào)整，將產(chǎn)能轉(zhuǎn)投入需求量更大，利潤更高車用和工業(yè)領(lǐng)域。

全球MLCC大致市場份額

在MLCC的全球競爭格局當(dāng)中，日企市場份額接近全球的40-50%。其戰(zhàn)略調(diào)整自然對整個行業(yè)的供給形成一發(fā)而牽動全身的效果。業(yè)界人士估計，日企此次釋出行業(yè)規(guī)模達接近20% 的標(biāo)準(zhǔn)型 MLCC 產(chǎn)能。按照通常的行業(yè)慣例，如此大的全球產(chǎn)能調(diào)整足以引發(fā)行業(yè)價格大幅調(diào)整。

第二，就是市場需求快速擴大。普遍認(rèn)為蘋果、三星、華為、Vivo和 Oppo 等手機品牌廠商機型的高端化創(chuàng)新拉動了對 MLCC 產(chǎn)品需求量，此外車用電子 MLCC 量持續(xù)增加，整體加劇MLCC 供不應(yīng)求的狀況。

第三，原材料的價格上漲。在中國供給側(cè)改革和環(huán)保趨嚴(yán)的影響下，全球大宗商品包括有色金屬自從 2016Q2 季度以來價格普遍上升，增加了被動器件廠商的生產(chǎn)成本。分析各大被動器件的原材料來看，銅、銀、鎳等金屬是核心的原材料，占據(jù)成本約為 60%。

目前，兩岸三地的MLCC 廠商陸續(xù)擴產(chǎn)。國巨、風(fēng)華高科已經(jīng)開展擴產(chǎn)，2017年底風(fēng)華高科有望擴至130億只，增產(chǎn)幅度高達40%。日系太陽誘電也發(fā)出擴產(chǎn)計劃，屆時產(chǎn)能將可擴充到現(xiàn)在的1.6倍。此外，華鑫科技、韓國 SEMCO 陸續(xù)擴充 MLCC 產(chǎn)能，擴產(chǎn)幅度約 10% - 15%之間。其中，韓國 SEMCO一半比例擴充標(biāo)準(zhǔn)型 MLCC，另外一半比例擴充高端 MLCC產(chǎn)品。

2017年部分有色金屬價格變化

第二、原材料價格短期內(nèi)難以大幅回落。國內(nèi)的供給側(cè)改革和環(huán)保高壓政策，從目前態(tài)勢來看，將是一個長期的狀態(tài)。近期弱勢美元更是加劇了有色金屬等大宗商品的價格上漲。

第三、18年初呈現(xiàn)淡季不淡格局，即將引來二季度需求旺季。目前正值手機出貨淡季，并逢國產(chǎn)手機增值疲軟之際，然而MLCC 價格仍然堅挺。從產(chǎn)業(yè)調(diào)研來看，國產(chǎn)MLCC龍頭企業(yè)風(fēng)華高科目前訂單已經(jīng)排到2018年三季度。二季度是手機等需求端出貨旺季，MLCC供需緊張格局仍將保持。